Las ventas de fondos mutuos de China se secan en medio del pesimismo del mercado

Por Summer Zhen y Samuel Shen

HONG KONG (Reuters) - Los administradores de dinero en China están luchando para atraer a los inversores minoristas, con la recaudación de fondos de fondos mutuos en los primeros cinco meses del año alcanzando el nivel más bajo en cuatro años y pocos apostando por un repunte a corto plazo, en medio de rendimientos decrecientes y desafíos económicos.

Más de 200 millones de inversores minoristas chinos, con miles de millones de yuanes en ahorros, se han vuelto bajistas con respecto a las acciones y, en cambio, se están duplicando en activos más seguros, como depósitos y bonos de ahorro del Tesoro, en medio de una recuperación económica vacilante y un aumento del desempleo.

Los fondos recién lanzados recaudaron un total de 432.100 millones de yuanes (61.000 millones de dólares) en los primeros cinco meses, la cantidad más pequeña desde el mismo período de 2019, según datos compilados por Z-Ben Advisors, una firma consultora de la industria de fondos.

El número es incluso más bajo que el de 2022, cuando muchas ciudades chinas estaban bajo estrictos bloqueos de COVID-19, y es solo un tercio del mismo período en 2021.

La tendencia subraya los desafíos que enfrenta Beijing para restaurar la confianza en los mercados locales a medida que la recuperación del país después de la pandemia pierde fuerza, lo que también ha llevado a los inversores extranjeros a vender acciones chinas.

El índice de referencia CSI 300 de China, que ha registrado dos años consecutivos de pérdidas, ha renunciado a todas sus ganancias de principios de 2023 después de una serie reciente de datos decepcionantes de consumo, fábrica y comercio. Al cierre del jueves, el índice bajó un 1,3% en lo que va del año.

"Falta el efecto riqueza", dijo Jiao Jinyuan, director de distribución en línea de China Asset Management. "Es poco probable que el sentimiento de los clientes cambie hasta que vean una mejora en el efecto riqueza".

Además, muchos inversores minoristas también tienen pérdidas después de haber perseguido fondos en sus niveles máximos en los últimos años, lo que los ha vuelto pesimistas sobre nuevas inversiones, dijeron los administradores de fondos.

El gestor de fondos estrella Zhang Kun, que gestiona casi 90 000 millones de yuanes para E Fund Management, con sede en Guangzhou, ha visto cómo su buque insignia Blue Chip Selected Mixed Fund de 56 000 millones de yuanes pierde un 8 % en lo que va del año.

El fondo se disparó un 95% en 2020, lo que atrajo suscripciones significativas y ayudó a Zhang a convertirse en el primer "administrador de fondos de 100 mil millones" de China. Cayó un 10% en 2021 y un 16% en 2022.

Otra administradora de fondos de alto perfil, Ge Lan de Lombarda China Fund Management, vio cómo su fondo insignia de atención médica de 28 mil millones de yuanes retrocedía un 7 % en 2021 y un 23 % en 2022, luego de una ganancia de casi el 100 % en 2020. El fondo ha perdido un 12 % hasta ahora. este año.

En promedio, los fondos de acciones registraron una pérdida acumulada de 20% a 30% en los últimos dos años, estiman los participantes de la industria.

"La demanda de productos de acciones activas es particularmente débil", dijo Emily Gao, analista de Z-Ben Advisors, con sede en Shanghái.

La tendencia a la baja en la recaudación de fondos se produce en medio de un contexto en el que la tasa de desempleo juvenil alcanza niveles récord, y la gente se preocupa cada vez más por sus perspectivas de ingresos y prefiere estacionar el dinero en refugios seguros.

"No solo los fondos mutuos, la emisión de fondos en general es difícil, ya que está estrechamente relacionada con la situación económica", dijo Steve Chen, socio del administrador de fondos de cobertura MX Capital con sede en Shanghái.

Debbie Dai, que trabaja en una agencia de publicidad en Shanghai, dijo que no tiene mucha confianza en los mercados en este momento.

"Muchos de mis amigos compraron fondos cuando el mercado estaba muy caliente y perdían dinero todo el tiempo", dijo Dai, que tiene 30 años, y agregó que sus clientes corporativos han estado recortando presupuestos o retrasando pagos este año.

"Creemos que el futuro podría ser difícil".

Para impulsar la confianza del mercado, algunos fondos mutuos anunciaron recortes de tarifas o comenzaron a comprar sus propias acciones de fondos recientemente.

Jiao de China Asset dijo que están poniendo esfuerzos en la educación de los inversores y lanzó campañas para aumentar las interacciones entre los administradores de fondos y los inversores para fortalecer la confianza de los inversores.

(Reporte de Summer Zhen; Editado por Sumeet Chatterjee y Kim Coghill)